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評估新事業機會---效益面的評估準則
評估新事業機會效益面的評估準則

評估新事業機會---效益面的評估準則

合理的稅後淨利
l 具有吸引力的新事業機會,至少要能夠創造15%以上稅後淨利。
l 如預期稅後淨利在 5%以下,那就不是一個好的投資機會。
達到損益平衡所需的時間
l 合理的損益平衡時間應該能在兩年以內達成。
l 如果三年還達不到,恐怕就不是一個值得投入的新事業機會。
投資報酬率ROI
l 新事業開發可能面臨的各項風險,合理的ROI應該在25%以上。
l 15%以下的投資報酬率,將不是一個值得考慮的新事業機會。
資本需求
l 資金需求量較低的新事業機會,一般會較受投資者的歡迎。其實資本額過高並不利於創業成功,有時還會帶來稀釋投資報酬率的負面效果。
l 越是知識密集的新事業機會,對於資金的需求量越低,投資報酬反而會越高。
l 在創業開始,不要募集太多資金,最好透過盈餘積累的方式來創造資金。
l 較低的資本額,將有利於拉高EPS,並且還可以進一步提高未來上市的價格。
毛利率
l 毛利率高的新事業機會,相對風險較低,也比較容易達成損益平衡。
l 毛利率低的新事業機會,風險則較高,遇到決策失誤或市場產生較大變化時,較易遭受損失。
l 理想的毛利率是40%。
l 當毛利率低於20%的時候,這個新事業機會就不值得再予考慮。
策略性價值
l 能否創造新事業在市場上的策略性價值,也是一項重要的評價指標。
l 策略性價值與產業網絡規模、利益機制、競爭程度密切相關,而新事業機會對於產業價值鍊所能創造的加值效果,也與他所採行的經營策略與經營模式密切相關。
資本市場活力
l 當新事業處於一個具有高度活力的資本市場,他的獲利回收機會相對比較高。
l 在市場高點時投入,資金成本較低,籌資相對容易。但在資本市場低點時,投資新事業開發的誘因則較低,好的新事業機會也相對較少。
l 不過對投資者而言,市場低點的取得成本較低,有的時候反而投資報酬會更高。
l 新創事業在活絡的資本市場比較容易創造增值效果,因此資本市場活力也是一項可以被用來評價新事業機會的外部環境指標。
退出機制與策略
l 所有投資的目的都在於回收,因此退出機制與策略就成為一項評估新事業機會的重要指標。
l 企業的價值一般也要由具有客觀鑑價能力的交易市場來決定,而這種交易機制的完善程度也會影響新事業退出機制的彈性。
l 由於退出的困難度普遍要高於進入,所以一個具有吸引力的新事業機會,應該要為所有投資者考慮退出機制以及退出的策略規劃。


 

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